Azimut Hotels

Первый номер рынка по размеру — и это не спорная позиция: 12 343 номера в России по подсчёту CMWP, следующий оператор отстаёт почти на две тысячи. Масштаб сети подтверждается независимо, объект за объектом: 46 карточек из 73 сверены с федеральным реестром классифицированных средств размещения. Наша сумма — 12 541 номер — сходится с заявленной компанией с точностью до одного санатория, закрытого на реконструкцию.

Сильная сторона — устойчивость и география. Сеть присутствует в 50 городах, включая те, куда сетевые операторы обычно не идут: Мирный, Абакан, Тобольск, Салехард соседних операторов там нет. Программа лояльности собрала 1,3 млн участников, доля повторных гостей — 56%. Для российского рынка это редкий показатель прямого спроса, не зависящего от каналов бронирования.

Слабое место — прозрачность. AZIMUT не публикует ни ADR, ни RevPAR ни по сети, ни по сегментам, а после редизайна сайта убрал номерной фонд с большинства карточек отелей: из 73 объектов фонд раскрыт примерно у 30. На двух страницах одного и того же сайта одновременно висят «свыше 12 500 номеров» и «12 700+». План на 2025 год — 15 открытий, из них 5 зарубежных — выполнен на 11 открытий, из которых зарубежное одно. Инвестору и собственнику это осложняет любую проверку заявлений компании.

Второе ограничение — структура портфеля. Подавляющая часть объектов принадлежит бенефициару сети напрямую или через АО «РЖД-ЗДОРОВЬЕ»: это скорее собственник-оператор, чем управляющая компания в чистом виде. Доля объектов под управлением и франшизой не раскрывается. Партнёрские проекты появились только в последние два года — Level Group в Москве, «Свобода Мысли» на Урале, ТК «Каприз» в Киргизии, — и пока это единицы против семидесяти.